Home » 2017 » Η ΕΚΤ χρηματοδοτεί εταιρείες, όχι όμως κράτη

Η ΕΚΤ χρηματοδοτεί εταιρείες, όχι όμως κράτη

Archives

Μια έκπληξη περίμενε όσους διάβασαν τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στις 8 Ιουνίου (εδώ η σχετική ανακοίνωση) με αφορμή την συμπλήρωση του πρώτου χρόνου από την εφαρμογή του προγράμματος αγοράς εταιρικών ομολόγων (CSPP).

ΛΕΩΝΙΔΑΣ ΒΑΤΙΚΙΩΤΗΣ                

Το πρόγραμμα κατά την υιοθέτησή του χαρακτηρίστηκε επέκταση του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού (ΑΡΡ), που αφορούσε αποκλειστικά και μόνο κρατικά ομόλογα. Το σκεπτικό δε της Φρανκφούρτης εστιάστηκε στη διευκόλυνση των χρηματοδοτικών συνθηκών της πραγματικής οικονομίας. Με άλλα λόγια, να ευνοηθεί στο μέτρο του δυνατού από τη γενναιοδωρία της ΕΚΤ κι ο ιδιωτικός τομέας, όχι μόνο τα κράτη. Τα αποτελέσματα ήταν θεαματικά!

Στις 7 Ιουνίου η αξία των ομολόγων που κρατούσε στα χέρια της η ΕΚΤ ανερχόταν στα 92 δισ. ευρώ. Κατά μήνα οι αγορές κυμάνθηκαν από 4 δισ. σε 10 δισ. ευρώ. Ακολουθώντας σε αδρές γραμμές τα κριτήρια επιλεξιμότητας που ισχύουν για την αγορά κρατικών ομολόγων οι περισσότερο κερδισμένες εταιρείες είχαν την έδρα τους στην Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία, την Ισπανία και την Ολλανδία. Εντύπωση ωστόσο προκαλεί το γεγονός ότι το συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος των αγορών υλοποιούταν στο πλαίσιο της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων, με τις αγορές από την πρωτογενή να κυμαίνονται από 4% το ελάχιστο (Ιούνιος 2016) μέχρι 23% το μέγιστο (Μάιο 2017).

Το αόρατο χέρι της ΕΚΤ που δαπάνησε δισεκατομμύρια, για την αγορά 950 τίτλων από 300 ομίλους, λειτούργησε σαν από μηχανής θεός στοχεύοντας σε δύο κατευθύνσεις: Να καλύψει το κενό στις χρηματοδοτήσεις που δημιούργησε η υποχώρηση του τραπεζικού δανεισμού μετά την κρίση του 2008-2009 και να τονώσει δίνοντας βάθος στην ομολογιακή αγορά ώστε να αποτελέσει μια αξιόπιστη εναλλακτική απέναντι στις τράπεζες, που συνεχίζουν να περιφέρονται σαν ζωντανοί νεκροί. Σε κάθε περίπτωση είναι μια μορφή ενίσχυσης στις μεγάλες ιδιωτικές επιχειρήσεις, που εξασφαλίζουν συνθήκες χρηματοδότησης τις οποίες θα ζήλευαν πολλά κράτη, όπως για παράδειγμα η Ελλάδα!

Δοθέντων των παραπάνω, η απροθυμία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (με έναν ισολογισμό που πλέον ξεπερνά τα 4 τρισ. ευρώ όταν την πρώτη 5ετία της ίδρυσης της κινούταν σταθερά κάτω του 1 τρισ. ευρώ, όπως φαίνεται στο διάγραμμα) να εγκρίνει την ένταξη της Ελλάδας στο πρόγραμμα Ποσοτικής Χαλάρωσης, που θα επέτρεπε την αγορά ελληνικών ομολόγων εκτιμώμενου ύψους περί τα 3 δισ. ευρώ, γίνεται ακόμη πιο προκλητική. Φέρνει στην επιφάνεια ειδικότερα την μεροληψία του θεματοφύλακα του ευρώ προς τα μεγάλα κράτη και τις επιχειρήσεις τους και την βλαπτική του συμπεριφορά απέναντι σε χώρες όπως η Ελλάδα, που φτάνει να θίγει ακόμη και μεγάλες επιχειρήσεις οι οποίες δανείζονται με πολύ πιο δυσβάσταχτους όρους σε σχέση με άλλες ομοειδείς επιχειρήσεις οι οποίες έχουν την έδρα τους στο κέντρο της ευρωζώνης. Ποιος ελεύθερος ανταγωνισμός;

Το άρθρο δημοσιεύεται στην εφημερίδα Πριν

Advertisements

1 Comment

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

@LeonidasV

  • RT @xstefanou: To THIS IS NOT A COUP κυκλοφορεί δωρεάν ow.ly/D3gP30hNI05 1 hour ago
  • RT @EFSYNTAKTON: Καζίνα και κτηνώδη εμπορικά καταστήματα θα λύσουν το πρόβλημα της χώρας; Δεν είναι αντιληπτό ότι το πρόβλημα επιτείνεται α… 6 hours ago
  • Κατηργησαν τη Δημοκρατια στην Ελλαδα, θελουν να την καταργhσουν και στα Σκοπια! konstantakopoulos.gr/2018/01/15/κατηργησαν-τη-δημοκρατια-στην-ελλαδα/ 1 day ago
  • RT @PapanGeorge: Αυτοί που ξεπουλάνε την χώρα και θα έπρεπε να έχουν 2 φορές πόθεν έσχες. Πως να την αντέξεις τόση πρώτη φορά τραπεζικοφαου… 4 days ago
  • ΣΕΒ–Τρόικα παραγγέλνουν, ΣΥΡΙΖΑ–ΑΝΕΛ ψηφίζουν, του Λεωνίδα Βατικιώτη leonidasvatikiotis.wordpress.com/2018/01/13/%cf… via @wordpressdotcom 4 days ago
  • RT @anemosanti: Εκεί που οι Συριζαίοι "προστάτευαν" κατοικίες μέχρι 300 χιλιάδες, κάνουν πλειστηριασμούς για χρέη 500 ευρώ https://t.co/9Wu… 5 days ago
  • RT @RtPopova: Αυτός ο Μαρινάκης που λέτε συνέχεια, έχει συγγένεια με αυτόν που έβγαλε την Δούρου περιφερειάρχη ? 5 days ago
  • Στην εντατική παραμένει η πρωτοβάθμια φροντίδα υγείας, του Λεωνίδα Βατικιώτη leonidasvatikiotis.wordpress.com/2018/01/12/%cf… via @wordpressdotcom 5 days ago
  • RT @dromografosNews: Όταν πετάς δακρυγόνο αλλά ξεχνάς ότι δεν φόρεσες μάσκα λολ https://t.co/prPA0hDQUa 5 days ago
  • RT @PapanGeorge: Πάει και η πρώτη κατοικία, και από τις 300.000 φτάσαμε στο 500ρικο. Α ρε Συριζαρα και Αλεξη, ο λόγος σας εγγύηση που κάνει… 5 days ago
  • RT @La_Kappa_: Και γιατί να μην πάνε οι ΑΝΕΛ στο συλλαλητήριο για την Μακεδονία; Εδώ πήγανε οι Συριζαίοι στο Πολυτεχνείο 6 days ago
  • Άφηνε μια αίσθηση vintage. Θύμιζε κάτι από ΓΑΠ, από Παπαδήμο και Σαμαρά. Εύγε! Μόνος σας το καταφέρατε; Το επόμενο… twitter.com/i/web/status/9… 6 days ago
  • Όταν ψήφιζε μνημόνια ο Σαμαράς έκανε συλλήψεις αναρχικών ο Τσίπρας ακροδεξιών μόνο και μόνο για να εισπράξει έπαινο… twitter.com/i/web/status/9… 6 days ago
  • Μετά τις συλλήψεις ακροδεξιών για τρομοκρατία (τοποθέτηση εκρηκτικού - εμπρηστικού μηχανισμού στον ελεύθερο κοινωνι… twitter.com/i/web/status/9… 6 days ago
  • ΣΕΒ–Τρόικα παραγγέλνουν, ΣΥΡΙΖΑ–ΑΝΕΛ ψηφίζουν, του Λεωνίδα Βατικιώτη - Kommon kommon.gr/oikonomia/item… via @kommongr 6 days ago
  • RT @anemosanti: Κυβέρνηση εκπλειστηριαστών… ift.tt/2EwbLHa 6 days ago
  • RT @Manos_K_A: Ουτε οι ναζι για το ολοκαύτωμα δεν τόλμησαν να πουν τετοια αχρειοτητα twitter.com/protothema/sta… 6 days ago
%d bloggers like this: